為從嚴(yán)監(jiān)管萬(wàn)能險(xiǎn)，推動(dòng)萬(wàn)能險(xiǎn)進(jìn)一步回歸保障本源，金融監(jiān)管總局近日印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)萬(wàn)能型人身保險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。《通知》明確，允許保險(xiǎn)公司在滿足相應(yīng)約束條件時(shí)，對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品調(diào)整最低保證利率；禁止開(kāi)發(fā)五年期以下（不含五年）的萬(wàn)能險(xiǎn)；制定萬(wàn)能險(xiǎn)銷售“負(fù)面清單”。

金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，近年來(lái)，在強(qiáng)監(jiān)管約束下，萬(wàn)能險(xiǎn)較好地滿足了人民群眾的保險(xiǎn)需求，消費(fèi)者投訴較少，風(fēng)險(xiǎn)得到有效防范，但有部分萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍存在問(wèn)題，比如保障功能有待強(qiáng)化、賬戶運(yùn)作不規(guī)范、個(gè)別公司資金運(yùn)用較為激進(jìn)等?！锻ㄖ窂闹贫壬嫌嗅槍?duì)性地治理萬(wàn)能險(xiǎn)存在的主要問(wèn)題，促進(jìn)萬(wàn)能險(xiǎn)持續(xù)健康發(fā)展。

允許最低保障利率可調(diào)

所謂萬(wàn)能險(xiǎn)，是指在產(chǎn)品名稱中包含“（萬(wàn)能型）”字樣、可靈活繳納保費(fèi)、可調(diào)整保險(xiǎn)保障水平，兼有保障和投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品。萬(wàn)能險(xiǎn)利率包含保證利率和結(jié)算利率。其中，保證利率目前是不超過(guò)1.5%；結(jié)算利率則是保險(xiǎn)公司根據(jù)萬(wàn)能賬戶的投資情況確定上月的實(shí)際利率，與保險(xiǎn)公司投資收益有著強(qiáng)關(guān)聯(lián)性，存在不確定性，但不會(huì)低于最低保證利率。

受利率下行影響，保險(xiǎn)公司投資端面臨較大壓力，為了進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，《通知》從負(fù)債端和資產(chǎn)端提出了具體要求。

在負(fù)債端，《通知》明確萬(wàn)能險(xiǎn)提供最低保證利率，允許保險(xiǎn)公司在滿足相應(yīng)約束條件時(shí)，對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品調(diào)整最低保證利率。同時(shí)，對(duì)期繳萬(wàn)能險(xiǎn)適當(dāng)提高基本保險(xiǎn)費(fèi)上限，鼓勵(lì)發(fā)展長(zhǎng)期萬(wàn)能險(xiǎn)。

在投資端，《通知》要求，對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)資金投資單一股權(quán)投資基金、不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品等的比例，從嚴(yán)設(shè)置上限。強(qiáng)化關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，禁止通過(guò)多層嵌套、通道業(yè)務(wù)等方式開(kāi)展不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。強(qiáng)化非標(biāo)投資監(jiān)管，對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)資金投資非標(biāo)不動(dòng)產(chǎn)和非標(biāo)金融產(chǎn)品的比例，從嚴(yán)設(shè)置上限。

相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，近年來(lái)，市場(chǎng)利率下行趨勢(shì)明顯，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算水平短期內(nèi)有一定下降，符合市場(chǎng)預(yù)期?！锻ㄖ吩试S最低保障利率可調(diào)，有助于更好防控利差損風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，通過(guò)強(qiáng)化萬(wàn)能險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管，加強(qiáng)現(xiàn)金流匹配管理，密切監(jiān)控相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)敞口，可以有效防范和管控資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上共有上千款萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品。人身險(xiǎn)公司一般都有多款萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，且每款萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算水平不同。近日，人身險(xiǎn)公司公布的數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品2025年3月份的結(jié)算利率與上年同期有所下降，且很多產(chǎn)品結(jié)算利率降至3%以下。

禁止開(kāi)發(fā)五年期以下萬(wàn)能險(xiǎn)

《通知》引導(dǎo)保險(xiǎn)公司拉長(zhǎng)萬(wàn)能險(xiǎn)保障期限，禁止開(kāi)發(fā)五年期以下（不含五年）的萬(wàn)能險(xiǎn)，鼓勵(lì)通過(guò)合理調(diào)整退保費(fèi)用、保單持續(xù)獎(jiǎng)金等產(chǎn)品設(shè)計(jì)要素延長(zhǎng)保單實(shí)際存續(xù)期限。

金融監(jiān)管總局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，萬(wàn)能險(xiǎn)保障期限拉長(zhǎng)至5年及以上，有助于進(jìn)一步滿足消費(fèi)者長(zhǎng)期保障需求，提升保障水平。

與此同時(shí)，《通知》強(qiáng)化賬戶管理。一方面，從賬戶設(shè)立到注銷，全流程規(guī)范。賬戶設(shè)立時(shí)，重點(diǎn)規(guī)范啟動(dòng)資金運(yùn)作。賬戶存續(xù)期間，要求公司定期檢視賬戶資產(chǎn)負(fù)債狀況，及時(shí)補(bǔ)足缺口。賬戶注銷時(shí)，要求保險(xiǎn)公司進(jìn)一步明確觸發(fā)機(jī)制和相關(guān)要求，確保公平合理。另一方面，重點(diǎn)規(guī)范賬戶結(jié)算。要求公司根據(jù)賬戶真實(shí)投資情況合理審慎地確定萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率。建立結(jié)算利率平滑機(jī)制，同時(shí)嚴(yán)格規(guī)范特別儲(chǔ)備的使用。

根據(jù)《通知》，萬(wàn)能險(xiǎn)單獨(dú)賬戶可以按月度、季度或年度結(jié)算。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)基于萬(wàn)能險(xiǎn)單獨(dú)賬戶資產(chǎn)的實(shí)際投資狀況，審慎合理確定萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，定期評(píng)估結(jié)算利率水平對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況的影響，并根據(jù)評(píng)估情況動(dòng)態(tài)調(diào)整結(jié)算利率。

制定六項(xiàng)銷售“負(fù)面清單”

《通知》強(qiáng)化銷售管理要求。要求公司加強(qiáng)銷售人員分級(jí)分類和產(chǎn)品適當(dāng)性管理，防范銷售誤導(dǎo)。

其中，保險(xiǎn)銷售人員銷售萬(wàn)能險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)滿足四個(gè)條件：具有一定保險(xiǎn)銷售經(jīng)驗(yàn)，且無(wú)不良記錄；接受過(guò)必要的專項(xiàng)培訓(xùn)，并通過(guò)公司內(nèi)部專項(xiàng)測(cè)試；滿足銷售人員分級(jí)管理的相關(guān)要求；金融監(jiān)管總局要求的其他條件。

同時(shí)，《通知》制定銷售“負(fù)面清單”，列舉保險(xiǎn)公司銷售萬(wàn)能險(xiǎn)不得存在的六類行為。具體來(lái)看，一是弱化萬(wàn)能險(xiǎn)的人身保險(xiǎn)保障屬性，僅使用“利息”“預(yù)期收益”等詞語(yǔ)宣傳產(chǎn)品；二是將萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品與其他金融產(chǎn)品進(jìn)行簡(jiǎn)單類比或混同；三是對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品超過(guò)最低保證利率的保單利益提供間接或隱性擔(dān)保；四是通過(guò)調(diào)整退保費(fèi)用、持續(xù)獎(jiǎng)勵(lì)等產(chǎn)品設(shè)計(jì)要素，或設(shè)置部分領(lǐng)取、生存領(lǐng)取、減少保額等條款，變相縮短產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期限；五是萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品搭配其他保險(xiǎn)產(chǎn)品的組合銷售行為不規(guī)范；六是金融監(jiān)管總局規(guī)定的其他禁止性行為。

“通過(guò)制定銷售行為‘負(fù)面清單’以及強(qiáng)化監(jiān)督管理，為萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品提供間接或隱性擔(dān)保、混同萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品與其他金融產(chǎn)品等問(wèn)題將得到有效遏制，萬(wàn)能險(xiǎn)市場(chǎng)行為將更加規(guī)范。”金融監(jiān)管總局有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示。

此外，金融監(jiān)管總局實(shí)行新老劃斷，堅(jiān)持防范風(fēng)險(xiǎn)與有序規(guī)范相結(jié)合，穩(wěn)妥審慎推進(jìn)制度實(shí)施。充分考慮市場(chǎng)影響，對(duì)不符合《通知》要求的存量業(yè)務(wù)，給予一年的過(guò)渡期，保障人身險(xiǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。為防范增量風(fēng)險(xiǎn)，要求過(guò)渡期內(nèi)新審批或備案的產(chǎn)品須符合《通知》規(guī)定。

（《中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》記者 朱艷霞 編輯 韓業(yè)清）