隨著2018年、2019年開門紅期間銷售的大量五到六年期分紅型兩全險(xiǎn)、萬能型兩全險(xiǎn)以及實(shí)際存續(xù)五到六年期的年金險(xiǎn)陸續(xù)到期，我國壽險(xiǎn)業(yè)也逐步開始集中進(jìn)入滿期給付高峰期。

所謂滿期給付，是指被保人生存到保險(xiǎn)契約滿期時(shí)，保險(xiǎn)公司按照保險(xiǎn)契約所訂的保險(xiǎn)金額給付。滿期給付一方面意味著前期利潤的確認(rèn)，另一方面也意味著負(fù)債規(guī)模和可用資金規(guī)模的減小。滿期給付的壓力主要是對當(dāng)期凈利潤的壓力，風(fēng)險(xiǎn)主要是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，無論是投資風(fēng)險(xiǎn)還是資金管理不當(dāng)導(dǎo)致的保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債不平衡，都有可能導(dǎo)致滿期給付風(fēng)險(xiǎn)。

某壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理部負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“面對滿期給付的高峰，相信各公司在做中長期規(guī)劃和年度計(jì)劃預(yù)算的時(shí)候都考慮到了，并將通過相應(yīng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)規(guī)劃和保費(fèi)規(guī)模計(jì)劃，以及相應(yīng)的資產(chǎn)配置計(jì)劃，資產(chǎn)負(fù)債兩端共同發(fā)力，保持公司的流動(dòng)性充足，以滿足給付的需要。”

滿期給付高峰或?yàn)槔碡?cái)市場注入大筆資金

“在近幾年市場利率持續(xù)下行的情況下，滿期高峰的到來有利于降低保險(xiǎn)公司存量保單的負(fù)債成本，是減輕保險(xiǎn)公司負(fù)擔(dān)的一個(gè)時(shí)機(jī)，對保險(xiǎn)公司來說也是一件好事。”上述壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理部負(fù)責(zé)人補(bǔ)充道。

滿期給付高峰是一把“雙刃劍”。滿期給付后客戶不一定再續(xù)保，與此同時(shí)，滿期給付實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金資金的逐步釋放，也是各金融機(jī)構(gòu)存款、理財(cái)、基金、保險(xiǎn)的絕佳資源。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，壽險(xiǎn)業(yè)要高效利用滿期給付高峰期釋放出的大量現(xiàn)金流，還須銀保渠道做出努力。

然而，與以往不同，今年銀保渠道在“開門紅”期間的表現(xiàn)疲弱。保險(xiǎn)公司同業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，今年的“開門紅”期間，個(gè)險(xiǎn)渠道表現(xiàn)整體穩(wěn)健，而多數(shù)險(xiǎn)企銀保渠道保費(fèi)同比降幅較大，近20家險(xiǎn)企新單保費(fèi)同比減幅超五成。

根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，滿期給付工作是一項(xiàng)艱苦而繁瑣的長期性工作，對銀保渠道的長期穩(wěn)定健康發(fā)展起到至關(guān)重要的作用，而銀保渠道的保費(fèi)收入情況也會對保險(xiǎn)公司承接滿期給付金有著重要影響。雖然當(dāng)前銀保渠道疲弱，不過業(yè)內(nèi)人士分析，此時(shí)出現(xiàn)的大筆滿期給付資金也可能會讓銀保渠道重新煥發(fā)生機(jī)。

上述業(yè)內(nèi)人士分析道，滿期給付風(fēng)險(xiǎn)的重要的緩釋方式是客戶在得到滿期給付金后選擇繼續(xù)投保。不過，他同時(shí)也提到，受“報(bào)行合一”影響，銀保渠道當(dāng)前表現(xiàn)疲弱，同時(shí)保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率的下滑也可能難以吸引顧客繼續(xù)投保。

“報(bào)行合一”影響下 銀保渠道表現(xiàn)疲弱

從保費(fèi)數(shù)據(jù)來看，五家A股上市保險(xiǎn)公司，前兩月保費(fèi)7472.09億元 同比下降1.38%，保費(fèi)收入表現(xiàn)略低于市場預(yù)期。但銀保渠道占比較高的險(xiǎn)企，受“報(bào)行合一”影響影響更大。如，新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)等。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理數(shù)據(jù)顯示，中國人保2023年銀保渠道保費(fèi)收入占比48.75%，今年1-2月保費(fèi)收入同比下降4.11%；新華保險(xiǎn)2023年銀保渠道保費(fèi)收入占比28.83%，今年1-2月保費(fèi)收入同比下降14.59%；中國太保2023年銀保渠道保費(fèi)收入占比15.06%，今年1-2月保費(fèi)收入同比下降3.94%。

此外，另一家A股上市險(xiǎn)企國華人壽（天茂集團(tuán)）更是以銀保渠道為主要銷售渠道，今年1-2月保費(fèi)下滑近三成。據(jù)接近國華人壽的人士透露，公司正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化，但成果尚需時(shí)間。

新華保險(xiǎn)在保費(fèi)收入公告中表示，保費(fèi)收入同比有所下降的主要原因是公司銀保渠道躉交保費(fèi)收入下降，但個(gè)險(xiǎn)渠道業(yè)務(wù)達(dá)成和增長良好，價(jià)值較好，結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

所謂“報(bào)行合一”是指保險(xiǎn)公司報(bào)給監(jiān)管的手續(xù)費(fèi)用取值范圍和使用規(guī)則是需要跟實(shí)際使用保持一致的。其中附加費(fèi)用包含公司各種管理費(fèi)用、傭金、稅收及其他等支出。當(dāng)附加費(fèi)用率假設(shè)明顯低于實(shí)際銷售費(fèi)用時(shí)，將導(dǎo)致收繳的總保費(fèi)低于實(shí)際應(yīng)繳的總保費(fèi)，產(chǎn)生費(fèi)差損，不利于公司的長期、可持續(xù)經(jīng)營。

2024年1月19日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司銀行代理渠道業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱“《通知》”），以過往的規(guī)定為基礎(chǔ)，要求保險(xiǎn)公司科學(xué)審慎制定假設(shè)并列明附加費(fèi)用率的期限和結(jié)構(gòu)，明確附加費(fèi)用率為可用的總費(fèi)用水平，包含向銀行支付的傭金率、銀保專員的薪酬激勵(lì)、培訓(xùn)及客戶服務(wù)費(fèi)、分?jǐn)偟墓潭ㄙM(fèi)用等四塊內(nèi)容，其中傭金率應(yīng)列明上限，且支付的傭金不得超過該上限。《通知》同時(shí)要求，保險(xiǎn)公司不得直接或間接以出單費(fèi)、信息費(fèi)等名義，向銀行代理渠道支付傭金以外的任何費(fèi)用。

基于此，“小賬”被杜絕，銀行銷售人員能夠拿到的傭金大幅縮水，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查，不少銀保渠道銷售人員反映傭金費(fèi)用較之前平均水平下降了30%-50%。收入下滑，隨之而來的就是銀行保險(xiǎn)銷售人員銷售積極性顯著下滑。

轉(zhuǎn)型改革中的銀保渠道，能否有效承接這筆滿期給付資金、降低集中退保壓力是一方面，另外需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)還有保險(xiǎn)產(chǎn)品本身的吸引力由于去年3.5%到3%預(yù)定利率產(chǎn)品的切換而有所降低。此外，由于近幾年整體投資業(yè)績承壓，滿期給付高峰下，保單收益率不符合預(yù)期導(dǎo)致產(chǎn)生糾紛的可能性加大。

不過有分析人士認(rèn)為，在傳統(tǒng)的股市和基金無法給予穩(wěn)健回報(bào)、銀行存款利率大面積下調(diào)的大環(huán)境下，保險(xiǎn)產(chǎn)品收益相對較為穩(wěn)健，另外，從續(xù)保的角度，當(dāng)前預(yù)定利率3.0%的保險(xiǎn)產(chǎn)品仍有一定的吸引力。

積極應(yīng)對滿期給付風(fēng)險(xiǎn)

中國人壽在進(jìn)行2023年人身險(xiǎn)業(yè)發(fā)展與回望時(shí)指出，隨著“報(bào)行合一”政策的嚴(yán)格執(zhí)行，人身險(xiǎn)公司的銀保業(yè)務(wù)在短期內(nèi)受到較大沖擊，但長期看，“報(bào)行合一”將有助于提高經(jīng)營效率，提升保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)的吸引力，為銀保雙方創(chuàng)造更為公平的競爭環(huán)境。隨著銀保渠道費(fèi)用降低，銀行或通過以量補(bǔ)價(jià)進(jìn)一步促進(jìn)保費(fèi)與價(jià)值雙增長，人身險(xiǎn)公司也將在產(chǎn)品研發(fā)、系統(tǒng)搭建、客戶服務(wù)上投入更多資源，以提升產(chǎn)品和服務(wù)競爭力。

有分析人士表示，“隨著壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)向保障功能進(jìn)一步回歸，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步合理化，壽險(xiǎn)公司有足夠能力應(yīng)對滿期給付與退保洪峰。”

新華保險(xiǎn)副總裁龔興峰日前在接受媒體采訪時(shí)透露，截至2024年2月，新華保險(xiǎn)已累計(jì)給付4.6億元滿期金，退還失效保單現(xiàn)金價(jià)值2.8億元，支持失效保單復(fù)效1.2萬件，累計(jì)復(fù)效保單保額50億。

此外，自國家金融監(jiān)管總局下發(fā)《關(guān)于開展人身保險(xiǎn)“睡眠保單”清理專項(xiàng)工作的通知》以來，各大險(xiǎn)企也在此前已經(jīng)陸續(xù)啟動(dòng)“睡眠保單”清理專項(xiàng)工作，在積極規(guī)避滿期給付風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，最大化利用滿期給付來降低保險(xiǎn)公司存量保單的負(fù)債成本，從而減輕保險(xiǎn)公司負(fù)擔(dān)。

中國人壽各省分公司在2023年年底全面啟動(dòng)了喚醒“睡眠保單”專項(xiàng)工作，安徽省分公司表示將通過短信、壽險(xiǎn)APP通知、服務(wù)人員上門、電話聯(lián)系以及微信公眾號宣傳等對“睡眠保單”客戶進(jìn)行提醒。

平安人壽組織全國各地進(jìn)行摸底排查，制定統(tǒng)一服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，提升主動(dòng)擔(dān)當(dāng)服務(wù)意識。截至2024年2月初，平安人壽上海分公司排查清理各類“睡眠保單”，完成有效提醒近四萬件，其中，消費(fèi)者已領(lǐng)取相關(guān)權(quán)益的保單超過1.4萬件，涉及金額超過3億元。

太平人壽也在多家分公司開展了滿期給付與退保風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置演練活動(dòng)，通過演練提高了太平人壽寧夏分公司應(yīng)對突發(fā)事件的處理時(shí)效、應(yīng)急處理和事態(tài)控制能力，明晰了各職能部門、各關(guān)鍵崗位人員應(yīng)對突發(fā)事件的職能分工，進(jìn)一步提升了公司的風(fēng)險(xiǎn)防范和化解能力，助力公司穩(wěn)健經(jīng)營。